Привлечение венчурного капитала и итоги 3 квартала 2012

Данные по привлечению венчурного капитала за 3 квартал 2012 года, опубликованные NVCA и Thomson Reuters, с комментариями Майкла Грили из Flybridge Capital Partners. 

Цифры

30 ноября 2012

В своей публикации Майкл Грили из Flybridge сообщил о недавно обнародованных данных по привлечению венчурного капитала за 3 квартал 2012 года, которые опубликовали National Venture Capital Association (NVCA) и Thomson Reuters. 

Я доверяю данным NVCA больше всего, хотя существует много других источников. Так или иначе, произведение Майкла полно выводов и фактов и достойно перепубликации. Вот то, что есть в полном тексте:

«National Venture Capital Association (NVCA) и Thomson Reuters опубликовали данные привлечению венчурных средств в 3 квартале 2012 года, которые представляют собой отчёт, с нетерпением мною ожидаемый, так как это показатель самочувствия венчурной отрасли.

Хотя были привлечены средства 53 фондов (наибольшее число с 3 квартала 2011 года), инвестировано лишь $5 млрд., которые продолжили тренд поквартального снижения с середины 2011 года; во 2 квартале 2012 года было привлечено $6 млрд.

С начала года венчурный капитал привлек $16,2 млрд., что наводит на мысль, что за весь год будет привлечено $21–23 млрд. — не так уж плохо, учитывая Великую Рецессию и, как правило, не впечатляющие доходы последнего десятилетия в индустрии. За весь 2011 год венчурные компании подняли $18,6 млрд.

Но вот что я нахожу увлекательным под этими заголовками…

• без сомнения, отрасль сужается (что в течение долгого времени будет полезно для здоровья компаний, которые остаются активными) — с начала года по сегодняшний день было снижение на 13% числа фондов, привлекавших средства, по сравнению с тем же периодом 2011 года;
• но объем привлечённого капитала за 9 месяцев в 2012 году был на 31% выше, чем за тот же период 2011 года (которые включали, наверно, худшие два квартала в недавнем прошлом — 2 и 3 квартала 2011 года — для венчурного капитала);
• интересно, что из этих 53 инвестировавших фондов только 16 были более-менее новыми фондами;
• если считать NEA компанией из Кремниевой Долины (мне известно, что их головной офис находится в Балтиморе, но у них есть очень большая и успешная практика на западном побережье), то пять топ-фондов из числа инвестировавших находятся в Сан-Франциско и представляют 55% всего привлечённого капитала;
• девять из десяти ведущих фондов находятся в Калифорнии, десятый (Pharos Capital) называет своим местонахождением Даллас и Нэшвилл;
• средний размер привлекаемых средств в 3 квартале 2012 года был $94 млн., хотя медиана равнялась $160 млн.;
• гораздо больше беспокоит то, что средний размер инвестиций у фондов, инвестировавших впервые, был $9 млн., хотя медиана равнялась $2,5 млн. (это нетипично). Фактически 19 из 53 фондов инвестировали в последнем квартале суммы в размере меньше $5 млн.;
• самое крупное первое финансирование было от Forerunner Ventures ($42 млн.), который занимает 22 позицию среди 53 упомянутых фондов;
• самым крупным финансированием в 3 квартале 2012 года было выросшее до $950 млн. привлечение средств от Sequoia Capital — богатые становятся богаче!

Так что же делать со всем этим? Хотя я ожидал более быстрого сужения отрасли, размер реинвестирования на вершине пирамиды впечатляет.

Возможно, это обозначает время, требующее большего напряжения от предпринимателей, так как продолжает уменьшаться число доступных им надёжных венчурных франшиз, и те, кто активен, будут тяготеть к сосредоточиванию вокруг Сан-Франциско.

Однако более обнадёживает то, что доходы венчурных компаний в последнее время значительно улучшились, так что, возможно, мы сможем, наконец, увидеть по нескольким следующим кварталам более высокую скорость привлечения средств среди большего числа фирм — тенденция, за которой стоит внимательно понаблюдать».

Майкл Грили — управляющий директор Flybridge Capital Partners. Взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно ему; чтобы посмотреть оригинальную публикацию, посетите его блог.